重点行业跟踪周报2018.9.17-2018.9.23

Tebon好投资 2018-09-25 17:10:21
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物流行业跟踪 能运物流完成过亿元战略融资,投中资本担任独家财务顾问 9月20日,中国最具价值的汽车入场物流运营商——能运物流宣布完成过亿元战略融资,由中国领先的公路快运与快递服务提供商德邦快递和中国知名物流供应链基金钟鼎创投联合战略投资。作为公司的长期战略合作伙伴,投中资本担任本次融资独家财务顾问,

物流行业跟踪

能运物流完成过亿元战略融资,投中资本担任独家财务顾问

9月20日,中国最具价值的汽车入场物流运营商——能运物流宣布完成过亿元战略融资,由中国领先的公路快运与快递服务提供商德邦快递和中国知名物流供应链基金钟鼎创投联合战略投资。作为公司的长期战略合作伙伴,投中资本担任本次融资独家财务顾问,盈科律所担任此次融资的法律顾问。

能运物流矢志成为中国最有价值的汽车入场物流运营商,成为中国首家能在全国范围内提供汽车入场物流领域集运仓配一体化和循环包装一揽子解决方案的实操运营者。能运物流作为实操方,追求循环取货、干线甩挂运输、末端JIT配送下的每个环节、每个细节的精益化运营,使得性价比可以实现最优;并会根据天气、路况等实时信息进行合理的、全国性直营仓库的灵活调度,使得能运自创立以来十多年具有极高的客户满意度。在未来两年内,能运物流将会在中国汽车产业所有区域内设置营运节点,且所有节点之间形成互通直发线路并拥有高标准的场前仓,谋求为所有汽车厂商及汽配厂商提供包括集、运、仓、配和循环器具集散的一揽子解决方案。提供标准统一、场景可视、信息准确、效率最高、成本最优、风险可控的运营场景。(来源:金融界)

点评:汽车物流市场规模巨大,入场物流是其中重要的环节,承担着将高价值的汽车零配件从供应商处到整车厂处或总成厂处转移的任务,占据汽车物流市场过半数的市场份额。中国已经是全球最大的汽车制造国,而在车市增速放缓的背景下,如何优化供应链管理,将成为未来各大主机厂重要的发力点。德邦快递通过此次投资能运物流,快速切入了汽车物流市场。而钟鼎投资是国内领先的物流供应链PE,曾投资过德邦快递、卡行天下,此次与德邦快递携手投资也说明看好该市场未来的发展前景。

华晨雷诺/货拉拉建立战略联盟发展城市智慧物流

去年,华晨雷诺金杯汽车有限公司正式成立,共同进军轻型商务车市场。今年,华晨雷诺与货拉拉建立跨界合作,开启城市货运平台与主机厂合作全新模式。9月20日,双方在沈阳正式签署战略合作协议,共同开拓城市智慧物流市场。据了解,华晨雷诺将在3年内为货拉拉提供3000辆金杯物流车辆。

根据协议,双方将以货运产品为载体,依托互联网、大数据、人工智能等领先技术,共同搭建多元化的城市物流平台,建立现代物流服务体系,为同城物流最后一公里提供智慧高效解决方案。目前,中国的轻型商用车开始向多元化用途和城市功能需求的趋势发展,因此市场也由过去的单一面包车形态开始向以厢式车为多元的形态转变。华晨雷诺作为中法合资典范,以雷诺、金杯、华颂三大品牌协同发展,继续深挖中国轻型商用车市场潜力,到2022年实现年销售15万辆并推出7款新车型;而货拉拉是国内领先从事O2O同城、即时、整车货运业务的“互联网+物流”企业。面对“电动化、网联化、智能化、共享化”的发展趋势,双方通过自身的资源优势,整合物流“上下游业务链”,实现整车资源与城市物流平台的完美对接,优化车辆运力,降低物流成本,实现效率利益最大化,为城市物流最后一公里提供解决方案。(来源:盖世汽车)

点评:货拉拉是国内较大的同城即时货运平台,货主通过货拉拉平台,可以快速匹配附近的货车资源,并以低价获得优质的货运服务;广大货车司机亦可借助货拉拉迅速对接到客户需求,大大提升货车利用效率,进而获得更为丰厚的收入回报。截止至今年9月,货拉拉已经进入全国124座城市,拥有超过2000万的注册用户和超过300万的注册司机。而金杯是国内主要的轻型商用货车生产商。金杯拥有整车资源,而货拉拉拥有城市物流平台流量,双方可以优势互补,在汽车金融、车型定制、优化运力等各个方面展开合作。值得注意的是,之前国内著名的无车承运人平台运满满也和一汽解放合作,发布了一款由大量平台司机数据和司机意见反馈基础上设计的智能卡车。

菜鸟在云栖大会发布新型无人车探索新零售物流商用模式

9月19日下午,菜鸟ET物流实验室在云栖大会现场发布两款新零售物流无人车,车上分别搭载刷脸取件柜、零售货架等。从现场看到,这些无人车可以在拥挤的人群中智能避让,穿梭自如。

菜鸟物流无人车

资料来源:IT之家

菜鸟ET物流实验室资深产品专家谷祖林介绍,菜鸟末端无人车历经多次迭代,目前技术成熟稳定,为量产商用创造了技术条件。此次公开发布的新零售物流无人车进入第四代。这一代无人车也是顺应新零售大潮,无人车加新零售,迸发出了新玩法。据介绍,菜鸟新一代无人车的车厢车体采用分离式设计,能根据新零售商业场景的不同,搭载不同的货箱,既可以是刷脸取件柜,也可以变成移动的零售车等。随着技术的不断积累,这些实地测试运行的无人车将根据大数据预测等,逐步进入社区、商业区自动巡游,提供更为便捷智能的新零售物流服务。(来源:证券时报网)

丰田2018 CES上发布新零售概念车e-Palette

资料来源:汽车之家

点评:年初的CES展上,汽车巨头丰田就发布了新零售概念车e-Palette,带来了新零售的另一种表现形式——替代人们枯燥行程的集成式的服务性体验式消费场景。丰田有意与各个合作伙伴共同按照e-Palette的设想建立一个商业生态系统,CES上丰田宣布的合作伙伴已包括亚马逊、滴滴、马自达、必胜客和Uber,并还在不断丰富中。如今阿里也在加速设计自己的无人物流车,我们相信末端配送只是无人物流车应用的初步场景,未来人、车、货的各种场景结合将创造和重构各种商业模式。

 

汽车行业跟踪

上汽集团投资汽车金融全产业链服务商车晓科技

汽车金融全产业链服务商车晓科技日前获得上汽投资-尚颀资本的战略投资,不过具体融资金额并未对外公布。该公司此前曾于2017年12月完成过一轮融资,投资方为华软投资,融资金额未知。根据公开信息,车晓科技成立于2016年,创始人来自北大,平台研发团队来自金山、小米、百度、腾讯、宜信等互联网企业。

据悉,上海汽车集团股权投资有限公司(简称“上汽投资”)成立于2011年5月6日,是上海汽车集团全资子公司,尚颀资本是旗下投资管理公司。

车晓科技主要致力于汽车金融大数据、车联网大数据、保险大数据以及创新型金融产品等领域的发展,为金融机构和企业提供基于信用管理、动产风险动态预估、金融云平台等综合性金融保障性服务。(来源:IT研究中心)

点评:上汽集团不仅仅是国内最大的整车企业,而且在汽车金融方面的版图也是大而全。包括上汽通用汽车金融、安吉租赁、环球车享分时租赁(EVcard)、上汽财务、上汽保险等等。本次投资车晓科技是上汽在汽车金融大数据、车联网大数据、保险大数据上的布局。借助上汽的各类汽车生态平台,充分挖掘其背后数据的价值。未来每一辆车都是一个重要的数据入口,而每辆车汇总的大数据,将能进一步服务于车辆的全生命周期。

斑马网络获首轮16亿元融资

斑马网络获16亿元投资,据官方给出的消息,这轮融资由国投创新领投、云峰基金和尚颀资本跟投,斑马网络CEO郝飞称,所融资金主要用于人才引进和技术开发。与此同时,斑马也在新闻发布会上宣布了开放战略,要进行“业务开放、技术开放、生态开放、股权开放”。斑马网络,在2014年由上汽和阿里联合组建,利用AliOS,开发汽车操作系统,其首款车型荣威RX5于2016年7月6日上市。2017年10月13日,斑马网络与神龙汽车签署战略合作协议,将其汽车OS授权给上汽以外的第二家车企使用,此举意味着斑马结束了独家供应上汽的阶段,开始走向开放。(来源:盖世汽车)

点评:斑马系统类似于车辆内的安卓系统,是由上汽和阿里共同投资并运用于上汽自主品牌荣威的互联网汽车车型上的。过去一年里,斑马不断扩大朋友圈。合作伙伴既有神龙、东风标致雪铁龙、福特、观致等上汽之外的厂商,还有大陆、伟世通、安波福、博世等Tier 1企业。本轮融资过后,斑马自身的股权结构也越来越开放。

成第二大股东中国恒大145亿入股广汇

中国恒大(03333.HK) 9月23日晚间公告,恒大集团与广汇集团签订战略合作协议,双方同意在汽车销售、能源、地产、物流等领域开展全面战略合作,充分发挥双方的资源优势进行资源整合,共同推动相关产业的发展。资料显示,广汇集团主要从事能源、汽车销售、物流及房地产等业务,业务范围遍布全国及世界多个国家。对于进行股权投资事项的原因,中国恒大表示,为了更好地促进企业未来发展,与广汇集团展开全面战略合作,推动公司在汽车销售、能源、地产及物流等领域的发展。(来源:汽车之家)

点评:从恒大角度而言,虽然汽车行业今年并不景气,但是逆周期投资,低点布局属明智之举。广汇集团下涉及汽车、能源、物流等多行业,17年集团层实现归母净利润39.4亿,其中,广汇汽车贡献32.3%,估算此次收购价格约为9.0倍pe(股权转让+增发综合),恒大集团在行业低点的投资价格也比较合理。同时,在房地产调控趋严的背景下,恒大集团加大多元化业务布局,此前20亿美元入股法拉第未来进入汽车整车制造环节,此次参股广汇集团切入汽车流通环节实现产业链打通。

地产行业跟踪

万科郁亮:房地产行业转折点实实在在到来了

日前,万科董事会主席郁亮在万科南方区域9月月度例会上讲话表示,“尽管万科在2012年就判断行业进入白银时代、进入了转折点,但这只是预测,并不知道什么时候会出现真正的转折。而今天,我们可以说转折点实实在在到来了。我们曾经相信不会出现的东西都在出现。在这一背景下,必须进行战略检讨,在这特殊时期,必须‘收敛’和‘聚焦’。在此关键节点上,万科把‘活下去’作为基本要求,也是最终目标,回款目标的达成因此变得非常重要。6300亿的回款目标是所有业务的起点、基础和保障。如果6300亿回款目标没有达成,我们所有的业务都可以停,因为这说明我们没有任何资格和能力做下去。”(来源:财联社)

点评:郁亮的观点出现在内部讲话中,讲话的主要观点为:

1、战略检讨:这是我们真正意义上第一次检讨万科的整个战略。尽管万科在2012年就判断行业进入白银时代、进入了转折点,但这只是一种预测,并不知道什么时候会出现真正的转折。而今天,我们可以说转折实实在在到来了。

2、业务梳理:这次三年事业计划书的制定把“活下去”作为基本要求,我们的战略围绕“活下去”而展开,这是最底线的战略,是“收敛”和“聚焦”的战略。6300亿回款目标,今年还有一半多没完成。现在我们面对剩余50%的任务,大家觉得非常困难,但是4、5年前出现过更难的情况,但最终我们仍然实现了目标。

3、组织重建:集团组织重建的次序是“先业务后管理、先一线后总部”,因此总部刚刚完成组织重建。总部组织重建完成后,各个事业部要进行新一轮的组织重建。总部新的架构中取消原有的部门设置,成立三大中心,取消部门分管领导和部门经理,除集团合伙人外三大中心由26个中心合伙人进行管理,这使得更多人获得复合增长机会,组织也更加扁平化。

4、事人匹配:通常人事工作中是人在前事在后,但是在组织重建过程中必须把事情放在人的前面,因事设岗、因岗配人,没有这个事就不要配这个人。战略决定做什么事,做什么事决定要什么人。2008年和2014年是万科的两个转折点。其中,2008年,楼市因为宏观环境收紧进入萧条,王石发表了楼市拐点论,郁亮随后在东莞开了松山湖会议。会议之后,万科开始在全国高调降价。不过后来出了四万亿政策,房企纷纷受益。在2008年的危机之后,万科的地位和排名也更加突出。2014年,人民日报刊登万科总裁郁亮的文章——楼市进入白银时代。郁亮表示,“房地产行业已经度过了最黄金的岁月,但也绝不是就要撞上冰山的泰坦尼克号。只不过,人人弯腰就可以捡到黄金的时代结束了,房地产行业进入了白银时代。”

广东商品房预售制度要取消?住建部辟谣,市场人士称短期无法取消

9月21日,广东省房地产协会向各副会长单位下发《关于请提供商品房预售许可有关意见的紧急通知》称,广东省住房城乡建设厅已拟订了“关于商品房预售许可事项调整”的材料”,建议降低预售制带来的高杠杆效应,逐步取消商品房预售制度,全面实施现售。材料将于9月25日上报住房城乡建设部。

由此,整个市场都在传闻“广东酝酿取消商品房预售制”。21日晚间,据中国经营报报道,住建部房地产市场监管司相关人士表示,向广东、湖北、四川等各地下发逐步取消商品房预售、全面实施现售征询意见情况并不属实——“没有,该情况并不属实,具体我们也在调查处理当中,具体情况不方便透露。”

业内人士表示,市场或过度解读了广东省房地产协会的这一通知,尽管近年来房地产预售制度的弊端逐渐显现,但在目前房地产行业严格调控、房企资金压力普遍较大的背景下,预计短期内尚无法取消预售制度。(来源:中证网)

点评:本次《通知》的背景是住房城乡建设部近日向广东、湖北、四川、江苏、河南、辽宁等省住房城乡建设厅下发《关于对现有行政许可事项进行清理论证并对已取消下放落实情况进行全面评估的函》,其中要求,对商品房预售许可进行深入研究,无论建议保留或取消,均需提出相关理由和措施。此次发布《通知》的广东省即为此次被下发评估函的省份之一。

取消预售制度仅仅是广东省房地产协会的建议,市场存在过度解读的嫌疑。今年两会上,全国政协委员周世虹就提出了建议取消商品预售制的提案。他指出,目前预售已成为我国商品房销售的主要方式,部分城市商品房预售比例甚至达到90%以上,存在的问题也开始逐渐显露。

此次《通知》也指出,考虑到当前的信贷政策持续收紧和开发企业资金压力较大,如直接取消预售,将会对市场产生较大冲击。因此建议在一些城市逐步试点取消预售制度,让房地产行业和社会公众都做好充分的准备。同时,逐步提高商品房预售许可条件,使开发企业降低资金杠杆,引导市场有序适应改革。

其实目前已经有部分城市开始试点全部现售。2018年7月,广东江门住建局发布了《江门市住房和城乡建设局商品房现售管理办法(公开征求意见稿)》。意见稿中提出,2018年10月开始,江门所销售的商品房必须是竣工验收合格的现房或已办理不动产首次登记的车位(库)。2018年9月,哈尔滨市出台《关于稳定商品房价格的意见》,其中规定,位于三环区域内的新建项目实行商品房预售与现售相结合,多层房屋暂停商品房预售并实行商品房现售,高层房屋商品房预售审批须主体封项。

我国的预售制度自从1994年建立以来,已经存在24年。正如本次《通知》所说,如果直接取消预售制度,将带来极大的风险。此外,国外主流的发达国家中,包括美国、日本、德国、法国等,目前仍采用预售制度,说明预售制度本身并无大碍,但这些国家的预售制度普遍采用预售款按进度支付以及第三方分先分担机制等风控机制。总体来看,国内预售制度的取消还需从长计议。短期来看,更重要的是现有预售制度的补充和完善。目前一二线城市对预售制度的监管比较到位,但部分三四五线城市的监管则有待进一步完善。

新城控股与芜湖歌斐设百亿地产基金

9月20日,新晋十强房企新城控股发布公告称,子公司苏州新城创佳置业有限公司拟与芜湖歌斐资产管理有限公司签署《合作框架协议》,拟共同设立一支或多支有限合伙型私募基金,预计总规模为100亿元。

其中,共同设立的首个基金珠海歌斐云展股权投资基金(有限合伙)的目标募集规模为不超过21.4亿元,苏州新城创佳置业有限公司拟作为有限合伙人认缴出资6.42亿元。

基金设立完成后,将对由公司及公司子公司操盘或控股的房地产开发、运营企业、房地产行业相关企业进行投资。

公告称,该基金的成立,有助于拓展公司资金来源,优化资产负债结构,符合公司发展战略和投资方向,符合公司和全体股东的利益。(来源:澎湃新闻网)

点评:这是新城控股参与成立的首个地产基金。今年上半年,新城控股的资产负债率为88.31%,较去年末上升2.47个百分点。资产负债率继续上升的主要原因是上半年预收账款和新增借款上升导致。

目前房企融资压力较大,且部分资金用途受限,明确禁止用来拿地,导致房企前端融资渠道受限,此时地产基金的优势凸显。“真股”形式的地产基金在拿地阶段即可介入,在减轻房企自有资金压力的同时,又能利用较少的资金撬动杠杆。而且地产基金可以帮助房企的负债项目“出表”,在财务报表中,该部分作为其他应付款,不计入有息负债,从而可以帮助降低净资产负债率。这也是上市公司和发债主体颇为看中的。

此前,大悦城地产与专业基金机构成立的母基金,也希望借助基金的方式实现拓展。8月1日,大悦城地产宣布,其全资附属公司大悦城商业管理与高和资本就成立母基金及项目基金订立框架协议。大悦城地产参与成立该母基金的目的是通过项目基金寻找位于中国境内具有挖潜价值的商业、写字楼等潜在项目收购机会。

医疗行业跟踪

CSCO大会闭幕,肿瘤免疫治疗成最大亮点

2081年9月21日,第二十一届全国临床肿瘤学大会暨CSCO学术年会在厦门召开,其中免疫疗法尤为热门,诸多企业纷纷亮相,公布临床数据。O药和K药的上市为在研企业提供了方向,国内企业也将在免疫治疗的市场上分得一杯羹。(来源:医药魔方)

点评:肿瘤免疫疗法是目前最火热的治疗手段,几乎所有的创新药公司都会在该领域布局,包括恒瑞、复宏汉霖、百济神州、信达生物等明星企业。此次会议上,诸多企业公布了产品的临床数据,肿瘤患者都能有明显改善,抗癌之路前景光明。在免疫治疗的赛道上,国内企业紧跟美国步伐,预计在未来几年内会有国产PD-1/PD-L1产品的身影。从另一个角度看,诸多企业的布局也是CRO业务的快速增长的因素之一,近期的市场表现也验证了这一点。

K药国内开卖,价格有望全球最低

2018年9月19日,K药公布中国区售价,价格相较美国、香港而言,十分实惠,再加上赠药政策,价格有望是全球最低。此次K药的适应证是晚期恶性黑色素瘤,是国内唯一获批针对该适应症的PD-1抑制剂,而且从递交到获批用时不到6个月,创下了中国进口抗肿瘤生物制剂最快审批记录。具体定价政策为:零售价为17918元/100mg,是美国价格的54%,香港价格的68%;对于低收入患者,买三个疗程赠送三个疗程,低保患者可以免费试用24个月。(来源:新浪医药新闻)

点评:O药和K药都已经在中国上市,虽然二者适应证并不相同,但随着后续适应症的批准,必然会有竞争。此次K药的定价较低,主要是为了率先占据中国市场,通过这种方式来提高渗透率,为后面的市场竞争做好铺垫。此次K药的定价也为国内企业出了个难题,未来上市的PD-1药物应该不会超过这个价格,毕竟K药有先发优势以及较高的认可度。按照国内2mg/kg的标准来计算,每三周注射一次,假如体重为50kg,每年费用为31万,减去赠药,价格在16万元左右。

药明康德递交招股书,奔赴港股上市

在成功登陆A股不久后后,药明康德又奔赴港股!9月18日晚间,药明康德在港交所披露了招股说明书。根据此前公司公告,本次药明康德发行的H股股数占发行后公司总股本的10%至15%(超额配售权执行前),并授予承销商不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。药明康德5月在A股上市后,连续走出16个涨停,总市值最高突破1300亿元,目前市值超过900亿元。(来源:凤凰财经)

点评:近两年CRO业务飞速发展,这也是得益于国内一致性评价政策的推出以及全球创新药发展的需求,在这样的环境下,药明康德的业绩突飞猛进。药明康德是全球领先的医药研发外包服务(CRO)平台,前不久刚刚在A股上市,手中的现金富裕,此次港股上市很有可能是瞄准国际市场,扩大运营规模,毕竟药明康德的业务是面向全球各地的医药研发企业,包括诺华、强生、罗氏这样的龙头企业。

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