半年卖了2000亿,碧桂园在房产白银时代越战越勇

易简财经 2019-08-23 21:23:28
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原因在于一销售集中度提升带来2019年业绩集中度提升,二则在于2017-2018年行业高景气周期积累的优质可结转资源集中确认收入,盈利能力改善。 早在2015-2017年,碧桂园即把握住了市场上行周期,看…

原标题:半年卖了2000亿,碧桂园在房产白银时代越战越勇

房企中报披露潮来袭,碧桂园在其中依然不失锐气,无论是业绩实力抑或战略把控,它依然稳稳站在了国内一线房企之列。

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业绩飘红

8月22日,碧桂园在港披露2019年中期业绩,营收、净利均成绩不俗。

报告期内,碧桂园营收同比增长53.2%至2020.1亿元,净利润同比增长41.3%至230.6亿元。此外,本公司股东应占核心净利润同比增长23.4%。同时,克而瑞数据显示,2019年碧桂园全口径销售金额3895.4亿元,权益销售额和全口径销售额均位居行业第一。

业绩数据喜人,碧桂园在资金链管控上也颇为出色。

报告期内,碧桂园净借贷比率仅为58.5%,而反观国内,据wind数据,18年A股30家样本房企平均净负债率达148.16%,H股30家样本房企平均净负债率达115.32%。同时,碧桂园手上的现金弹药非常充足,截至2019年6月底,公司可动用现金余额约2228.4亿元,是短期有息负债总额的两倍,甚至还有约3133亿元的银行授信额度尚未使用,财务运营非常稳健。

18年下半年以来,房地产调控在全国范围内一直没放松,而嗅觉敏锐的房企们有的甚至还喊出了“活下去”的惊叫。那么在这个当下,碧桂园到底凭借什么在这场战争里越战越勇?

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战略红利

毫无疑问,2019是房企们一边叫苦,一边在铆足力气谋求超车的一年。但是一个残酷的事实是,今天的胜果可能早已在几年前即已奠定。

众所周知,我国房企多采用期房销售,会有较多预收账款计入负债,而这些预收账款没有利息成本,最终无需偿还,且一定会转化为收入。也就是说,房企销售火爆的业绩传递到报表利润上会有一定滞后性,而只要前期卖得好,后续就有着持续的利润释放能力。

华泰证券指出,规模越大的房企,业绩增幅越高。原因在于一销售集中度提升带来2019年业绩集中度提升,二则在于2017-2018年行业高景气周期积累的优质可结转资源集中确认收入,盈利能力改善。

早在2015-2017年,碧桂园即把握住了市场上行周期,看准城市化与消费升级红利,密集布局三四线城市,项目数量平均扩张增速为85%,大幅领先龙头平均水平。15年后亦逐步加大一二线的扩张力度,稳步优化土储结构。

那几年,碧桂园在拿地、项目开工、销售上全面开花,高效回款,一直在业内领先,而到了2019,碧桂园依旧受惠于这个战略。

2019年前6个月,按项目所在地分,位于一二线和位于三四线销售金额比例为39:61;按目标市场分,目标一二线与目标三四线销售金额比例为44:56。在已获取的可售资源中,98%位于常住人口50万人以上的区域,94%位于人口流入区域,大多数货量的分布符合人口流动趋势。

同时,碧桂园已经深度布局粤港澳大湾区和长三角城市群,搭上了国家战略的快车。截至2019年6月底,集团于粤港澳大湾区内已获取的权益可售资源约3467亿元,可售建筑面积约2457万平方米,储备领先同行。

在刚刚获得“中国特色社会主义先行示范区”地位的深圳,碧桂园更是已经押下了重注。在深圳,碧桂园已获取权益可售资源达225亿元,潜在权益可售资源达1961亿元。目标市场为深圳的已获取权益可售资源约1155亿元,潜在权益可售资源约4144亿元。

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机构肯定

无论是三四线城市的布局抑或长三角、大湾区的押注,碧桂园对自己决策的方向均已成竹在胸。

数据显示,2018年中国常住人口城镇化率达到59.58%,离发达国家80%左右的城镇化率还存在差距,城镇化率每提高一个百分点,就有近1400万人从农村转入城镇,不仅增加城市公共服务设施投入,也会释放巨大的衣食住行等消费需求。

碧桂园董事会主席杨国强表示,自己看好三四五线城市的房地产市场,因为随着农民工工资提升,他们就产生了居住改善的需求,而这些人不会在高房价的大城市买房,也不会在缺乏医疗和学校配套的农村住,因此,他们最大可能会在有学校、医疗等基本配套、且房价在万元以下的城镇居住。

而长三角与大湾区这两个国家重点关注区域就更不必说了。

长三角区域一体化已经上升为国家战略,长三角地区正逐步快速形成世界级城市群框架,苏浙沪边界区域将迎来历史性的发展机遇。而粤港澳大湾区规划的目标即是建成世界级城市群、国际科技创新中心、内地与港澳深度合作示范区。

业绩好看,战略清晰,碧桂园不断受到权威机构的肯定。

2019年6月17日,碧桂园正式被纳入香港恒生国企指数成份股。三大国际权威信用评级机构里,惠普给予碧桂园投资级的BBB-企业信用评级,国内十强房企里只有四家获得该评级。而另外两家评级机构,标普及穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级,评级展望均为稳定。

碧桂园创始人、董事会主席杨国强曾说过,当前经济形势复杂,但碧桂园始终对我国经济实现稳定增长、长期向好抱有坚定信心,对十四亿追求美好生活的人们有坚定信心。

乘搭着中国发展的巨船,碧桂园的成长仍有着不绝的后劲。返回搜狐,查看更多

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